南边财经全媒体记者 周蕊 向秀芳 纽约报说念

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　　甘休9月22日一周，华尔街高度关切好意思联储9月议息方案。与市集预期一致，好意思联储晓谕9月保管利率在5.25%至5.50%的区间不变。与此同期，好意思联储在会议声明中示意好意思国经济手脚稳步扩张，尽管近几个月处事放缓，但仍保执强盛。好意思联储主席鲍威尔在会后声明中开释出鹰派信号，示意好意思联储不会将“软着陆”视为基本预期，抑制通胀还有很长的路要走。

　　好意思联储晓谕9月暂停加息后，市集将受到什么影响？好意思国经济增速预期上调至2.1%，经济是否能完结软着陆？全球经济靠近诸多不确定身分，哪些新兴市集具有最大后劲？好意思东时刻9月22日，《直击华尔街》邀请到标普全球评级首席经济学家Paul Gruenwald来谈一谈他对于好意思联储鹰派暂停加息的分析以及对全球经济的瞻望。

　　高利率计谋将执续到2024年

　　南边财经：好意思联储9月会议晓谕暂停加息，市集将其称之为“鹰派暂停”，这对好意思国经济有何影响？

　　Paul Gruenwald：当先，咱们可爱使用“鹰派暂停”这个词汇，这意味着好意思联储决定暂时停驻来，但他们仍然追溯通货延伸问题。面前好意思联储的计谋是将高利率保管较永劫刻，并迟缓开释好意思国经济的过度压力。本季度的情况看起来终点强盛，第三季度的数据可能将远远朝上潜在增长率的2%，是以好意思联储还需要作念更多的使命来减缓通胀。

　　南边财经：您觉得本年年内，好意思联储还会再度加息吗？

　　Paul Gruenwald：也许还会有一次加息，面前情况有点五五开，面前好意思联储正在密切关切工作市集，因为工作市集是一切的要道。对于经济“软着陆”，咱们看到了一些经济数据稍显疲软的迹象，比如休闲率略有上升，空白岗亭减少，辞职率下落，但尽管如斯，劳能源市集仍然比拟火热。是以我觉得面前好意思联储正在反复衡量11月是否加息这个问题。

　　南边财经：那么好意思联储会保管高利率多永劫刻？

　　Paul Gruenwald：我觉得高利率将执续到2024年，这亦然面前大多数好意思联储官员的不雅点。再次强调，通货延伸仍然过高，经济增长略显过热，休闲率太低，因此咱们正试图教唆经济走上更可执续的说念路，我觉得利率会保执在面前水平或接近面前水平，直到咱们看到通货延伸出现光显的下落，但咱们还莫得达到这个琢磨，是以咱们觉得高利率会执续到2024年。

　　南边财经：在哪种情况下你觉得好意思联储将启动裁汰利率，直到通货延伸率降至2%？

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　　Paul Gruenwald：不，在此之前就会启动降息。我觉得他们思要不雅察通货延伸的势头，也即是将以前三个月的情况进行年化解决进行分析，他们但愿看到通货延伸率光显下落。我觉得他们不会比及降至2%才启动降息，但好意思联储可能要比及2024年才会着实弃取行径。

　　好意思国经济如何干键看劳能源市集

　　南边财经：几个月前华尔街上所有东说念主齐在辩驳“硬着陆”，致使是经济阑珊，但当今市集的共鸣是好意思国经济将经验一场“软着陆”。此外，好意思联储刚刚将好意思国的GDP增长预测从6月份的1.0%上调至2.1%，这对好意思国经济有什么影响，你是否服气软着陆的不雅点？

　　Paul Gruenwald：是的，这是咱们面前的基本不雅点。我知说念这不是历史上的常态，正常情况下，好意思联储加息会导致经济阑珊，这种情况层见错出。但当今的一个惊喜是工作市集发扬出色，包括咱们标普全球在内的许多预测者一直在寻找放缓的迹象，天然不是经济阑珊，但咱们一直在恭候经济放缓，但咱们却一直看到工作市集出现相等相等强盛的发扬，因此，咱们觉得这会延长必要的调遣时刻。唯有工作市集保执强盛，咱们就执续觉得是软着陆，但如若工作市集赶紧出现疲软迹象，那么咱们可能会迎来经济硬着陆。

　　南边财经：你刚才提到工作市集仍然相等强盛，尽管以前一年内好意思联储常常加息，那么您觉得面前好意思国经济靠近的最大挑战或最高风险是什么？

　　Paul Gruenwald：是的，我觉得短期内最大的风险是好意思联储还莫得弃取弥散的步伐，因此通胀仍然很高，中枢通胀（这是好意思联储本色关切的）约为4%。左证通胀调遣的本色利率并莫得终点高，对于金融气象总体而言，如若咱们不雅察利差、汇率、波动性或贷款水平，金融总体气象并莫得处于终点紧缩的状态。

　　我觉得担忧的是，如若分析好意思联储主席鲍威尔和其他官员的话语，他们似乎更追溯通胀上行，而不是经济下行。因此，如若咱们必须弃取在“更高的利率和更快的增长”以及“更低的利率和更慢的增长”之间作念弃取，那么我觉得至少在接下来的一个季度或两个季度内，更高的利率意味着更大的风险。

　　南边财经：刚才辩驳了好意思国经济，如若放眼全球经济，你觉得哪些新兴市集具有发展后劲？原因是什么？

　　Paul Gruenwald：新兴市集是一个相等多元化的群体，因此咱们要从不同的角度去看待新兴市集。如若一个国度有一个雄壮的国内市集，举例印尼或巴西，那么它们可能会比依赖全球交易的微型怒放经济体更有上风，因为全球交易相对疲软。正常来说，新兴市集正常莫得弥散的规模来鼓吹自己的增长能源。因此，如若新兴市集主要依靠国内轮回且与好意思国有交易来往，那么面前这些市集可能会发扬得更好。

　　南边财经：来看中国市集，瞻望2023年三四季度以及2024年，你对中国经济情况有什么预期？

　　Paul Gruenwald：到面前为止，中国政府在调控经济以保执增长方面有着细腻的记载，但这仍然将是一个巨大的挑战。不外，咱们如故看到一些（好转的）迹象，比如政府减弱购房抑制、银行延长到期日并裁汰利率，是以咱们将拭目而待。

　　南边财经：那么你觉得面前全球经济所靠近的最大挑战或最高风险是什么？

　　Paul Gruenwald：面前最大的挑战或最高的风险是能否顺利完结全球经济的软着陆。咱们经验了新冠疫情之前经济处于相对细腻踏实的状态，但随后全球经济出现了剧烈的波动。阿谁时候咱们不得不叫停服务行业，这导致商品需求大幅加多，然后，政府再行怒放了服务行业，再加上大批财政开销，咱们正在致力于使全球经济收复到一个看起来正常的状态，但需要进行许多调遣和应付各式变化。全球供应链问题也给场面增添了复杂性。

　　最大的风险在于咱们无法完结存序的软着陆，无法将经济牢固过渡到可执续增长的状态，可能会发滋事故。这即是面前全球经济靠近的最大风险。

　　南边财经：你提到的事故是指“黑天鹅事件”（黑天鹅事件是指难以预测，但倏得发生会引起四百四病，带来巨大负面影响的小概率事件）？

　　Paul Gruenwald：是的，“黑天鹅事件”不错准确态状全球经济可能会发生的事故。

　　东说念主工智能有助作念大经济蛋糕

　　南边财经：东说念主工智能（AI）在以前的半年中是鼓吹股市高潮的主要力量之一。2023年9月14日，芯片巨头ARM顺利在纳斯达克上市，那么自动化和东说念主工智能对劳能源市集和经济结构会产生什么影响？

　　Paul Gruenwald：你说得对，东说念主工智能和自动化技巧的潜在积极影响会极猛进度地提升坐蓐率。联系词，这种影响可能需要一些时刻才气齐备走漏。正如你提到的，无意新技巧的影响可能不会坐窝反应在坐蓐率数据中，就像在20世纪80年代出现的贪图机技巧相似。其时经济学家中流传一个见笑，民众齐在说贪图机技巧出当今五行八作的任何旯旮，除了经济数据中。

　　天然东说念主工智能和自动化有巨大的后劲提升成果和创造新契机，但也会带来工作市集的变革以及不确定性。因此，政府和企业需要弃取步伐，以确保那些可能受到技巧变革冲击的东说念主粗略获取扶植和培训，以顺应新的处事环境。这种扶植不错匡助他们牢固过渡，就像在全球化和其他要紧技巧变革时间所作念的相似。

　　总的来说，东说念主工智能和自动化技巧有望扩大通盘经济蛋糕，但在完结这一琢磨的流程中，确保对劳能源进行合理的保护和扶植相等弥留。

　　南边财经：你觉得东说念主工智能这个办法是否会被市集长久吸收？如故会像元天地等激越相似良晌即逝？

　　Paul Gruenwald：这个问题超出了我的专科限制，但看起来AI有好多运用边界，如西宾和医疗等。我觉得当今还处于早期阶段，面前还不太确定，但看起来它可能会普通运用并具有颠覆性。如若它具有颠覆性，那么可能会对宏不雅经济、处事和技巧产生影响。

　　（作家：周蕊，向秀芳 裁剪：李莹亮）

如果说3月份的“扬一期”是扬科维奇和球队之间初步磨合的话，6月份的这一次“扬二期”国家队则是扬科维奇真正开始他的国家队之旅：其一，经过首次的考察之后，新的名单更贴近扬科维奇的用人思路；其二，技战术层面也将逐渐成型并通过热身赛进行进一步的检验。

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